Este posibil să dai greș în multe feluri…dar să reușești nu poți decât într-un singur mod
Aristotel
Dacă ai știi să îți plasezi banii fără riscul de a ți pierde, n-ai vrea oare să preiei tu controlul și să faci singur acest lucru?
Dacă răspunsul este DA atunci citește în continuare iar la finalul articolului îți promit că:
- Vei știi cum să îți plasezi banii fără riscul de ai pierde;
- Vei știi cum să cumperi o afacere interesantă la un preț atrăgător;
Pentru asta ȚINE MINTE încă de la început:
(Foto1)
Regula numărul 1: Să nu pierzi niciodată bani.Regula numărul 2: Să nu uiți niciodată regula nr.1
Acest articol este un mini ghid, menit să te ajute să obții câștiguri de cel puțin 15% pe piața bursieră, aproape fără nicun risc. Dacă trebuie să fii geniu ca să folosești următorii pași, atunci nu prea are rost ca să scriu despre ei. Sunt un om obișnuit așa ca tine, probabil. Îmi plac lucrurile simple și clare. N-am pregătire economică și nici nu lucurez într-o instituție financiară. Am învățat aceaști pași dintr-o carte.„Regula nr. 1. Cum să investești la bursă” scrisă de Philip Town.
„Nu pierde bani” asta e principiul de temelie pe care se bazează Regula nr.1, ceea ce din punct de vedere practic, înseamnă să investești în condiții de certitudine. Certitudinea este dată de cumpărarea unei afaceri interesante la un preț atrăgător. Vei știi să faci asta după ce vei termina de citit articolul.
„Cumpără o afacere nu un pachet de acțiuni” spune-ți când cauți să cumperi o afacere bună:
„Hey, dacă cumperi asta, vei controla toată afacerea și tot ceea ce implică aceasta.”
Repetă-ți aceste cuvinte chiar dacă vrei să cumperi doar o mică parte din afacere, repectiv câteva acțiuni ale acesteia.
Să-i dăm drumul!
În primă fază trebuie să stabilim compania pe care vrem să o analizăm. NU cumpăra o acțiune doar pentru că vecinul/sora/broker-ul ți-a spus ca să o faci. Convinge-te singur că merită să o adaugi în portofoliu.
După ce ne-am hotărât asupra acțiunii (eu în exemplul de față aleg HERBALIFE „HLF”), acestea trebuie să treacă testul Celor 5 indicatori de bază. Acesta spune ca valoarea lor trebuie să fie Cel puțin egale cu 10% pe an în, ultimii 10 ANI. Indicatorii sunt redați în funcție de importanța lor.
Cei 5 indicatori sunt:
1.Randamentul capitalului investit (RCI);
2.Ritmul de creștere al vânzărilor;
3.Ritmul de creștere a profitului net pe acțiune (PNA);
4.Ritmul de creștere a capitalului propriu sau a valorilor contabile pe acțiune (VCA);
5.Ritmul de creștere a fluxului de numerar disponibil (FNB sau numerar);
Ce sunt fiecare în parte poți citi de AICI.
Acum continuăm cu un exemplul practic.
CUM SĂ CALCULEZI CEI 5 INDICATORI
Pasul NR.1–Alegeți acțiunile ca Warren Buffet-
Tabel-ul EXCEL
Deschide un document excel și fă un tabel sub forma asta sau dă-l jos
Regula Nr.1(Cei 5 Indicatori de bază) de aici
Cei 5 Indicatori pentru alegerea unei acțiuni conform regulii Nr.1 a lu Warren Buffet (Foto 2)
Deschide o pagina de browser cu link-ul asta.
PASUL 2–Alegeți acțiunile ca Warren Buffet
Calculează Randamentul capitalului Investit (RCI)
Introdu simbolul acțiunilor dorite (Herbalife, HLF), ca în exemplul de mai jos
Introdu HLF (Herbalife) in câmpul respectiv și apasă Enter (Foto3)
Apoi v-a apărea următoarea pagina
Detalii Companie HERBALIFE (Foto4)
Acum apasă pe Key Ratios (Indicatori de bază), și în fine, pe Investments Returns (Randamentul investițiilor). Vei vedea scris Return on capital (Randamentul capitalului) acesta este RCI care ne interesează pe noi.Aici avem și media lui Return on capital pe 5 ani. PERFECT!
Randamentul Capitalui Investit-RCI-HLF (Foto 5)
Site-ul dă RCI pe cinci ani și 41% și RCI pe un an 50.6% . Sunt valori care depășesc valoarea de 10%. Copiază datele în tabelul excel creat/downlodat în coloana RCI 1 respectiv 5 ani
PASUL NR.2: Key Ratios–>Investments Results–>Return on Capital–>(Copy în tabelul excel)
PASUL NR.3-Alegeți acțiunile ca Warren Buffet-
Calcularea Valorii Contabile/Acțiune (VCA)
În continuare trecem la RITMUL DE CREȘTERE AL CAPITALULUI PROPRIU sau a VALOARI CONTABILĂ/ ACȚIUNE (VCA)
Pentru asta trebuie să dai jos asta calculatorul lui Phillip Town de la următorul Link
Phill Town-Zilnic, Mai Bun!-Alegeti acțiunile ca Warren Buffet
Drept urmare apasă pe Key Ratios (daca nu ești acolo deja) Ten Year Summary ca în fotografia de mai jos unde se poate observa o coloană dedicată Book Value/Share (Valoarea contabilă pe acțiune) și alta dedicată PP (P/E). Book Value/Share (Valoarea contabilă pe acțiune) este același lucru cu valoarea capitalului propriu. Sfatul meu e să copiezi cele două coloane în tabelul excel deschis, dar alt worksheet (dacă ai dat excelul meu jos, deja îl ai făcut).
Alegeti actiunile ca Warren Buffet-PP-VCA (Foto 6)
PASUL NR.4–Alegeți acțiunile ca Warren Buffet-
Calcularea ritmului de creștere al Capitalului Propriu
Cu tabelul excel deschis în față, cu softul lui Phill Town și cu datele luate anterior de la Book Valuea/Share (Capitalul propriu) ne va fi ușor să calculăm ritmul de creștere al capitalului propriu. NU UITA: ai nevoie de ritmuri de creștere (valori procentuale), nu de valori nominale.
Acum deschide softul pe care l-ai downlodat și unde vezi Equity Growth Rate Calculator (Calculatorul ritmului de creștere al capitalului propriu) vei introduce „3.94” pentru valoarea cea mai recentă și „1.8” pentru valoarea cea mai veche, introducând deasemenea și numărul de ani dintre cele două rezultate, respectiv „9”. Apăsând apoi pe Calculate (Calculează) vei obține 9.09%. Repetă apoi operația pentru a afla ritmul de creștere a capitalului propriu pentu 5 și pentru un an. Pentru asta se va schimba valoarea initială, din anul respectiv, și numărul de ani până la valoarea curentă. Completează în tabelul în excel cu valoriile obținute.
Valoarea medie a lui PP/PE este deja afișată pentru că ai dat. Eu îți postez și o fotografie cu funcția p-zisă:
Alegeți acțiunile ca Warren Buffet-Tabel Excel-Calcularea AVG PP (Foto 7)
Ne-a dat o valoare nominală de 5.77
PASUL NR.3-Nr.4 : Key Ratios–>Ten Year Summary–>Book Value/Share și (P/E)–>Equity Growth Rate Calculator–>Calculate–>Ritmude creștere al capitalului propriu (VCA) 10/5/1 ani;
PASUL NR.5– Alegeți acțiunile ca Warren Buffet
Ritmul de creștere a vânzărilor și Ritmul de creștere al profitului net per acțiune (PNA)
Revin-o la meniul financiar, apoi pe 10 Year Summary (Rezumat pe 10 ani). Aici găsești datele necesare pentru a calcula Ritmul de creștere a vânzărilor și Ritmul de creștere al profitului net per acțiune (PNA). Copiați rezultatele în tabelul excel.
Alegeți acțiunile ca Warren Buffet_Herbalife Sales/Eps (Foto 7)
Nu vă mai spun cum să calculați ritmul de creștere al vânzărilor și PNA, pentru că se procedează la fel ca în cazul valorii contabile (capitalului propriu) doar folosind alte cifre, cele din fotografia de mai sus. Când vei termina de efectuat calculele, vei ajunge la următoarele rezultate:
Alegeți acțiunile ca Warren Buffet în 9 pași simpli_tabel excel_ritmuri de creștere aș celor 5 indicatori_Herbalife (Foto 9)
și
Alegeți acțiunile ca Warren Buffet în 9 pași simpli_tabel excel_ritmuri de creștere aș celor 5 indicatori_HLF (Foto10)
Pasul NR.5: Statements–>10 Year Summary–>Sales și EPS
PASUL NR.6– Alegeți acțiunile ca Warren Buffet
Calculul-„Prețului de catalog”
Secretul obținerii unui câștig fantastic din cumpărarea unor afaceri este acela de a fi siguri că primim ceva care valorează un leu pentru 50 de bani. Mai întâi determinăm valoarea – Prețului de catalog apoi determinăm prețul- Marjă de siguranță – MS care este jumătate din prețul de catalog. Dacă am calculat bine Prețul de Catalog, vom obține un câștig substanțial. Dacă nu l-am calculat bine, avem o MS și vom renunța la afacere fără să încălcăm Regula nr.1.
Pentru a determina „Prețul de catalog” trebuie să cunoaștem 4 indicatori:
- PNA curent (Pe care îl știm din raportul companiei);
- Ritmul estimativ (viitor) de creștere al PNA = ritmul de creștere a capitalului propriu;
- Raportul estimativ viitor (Raportul Preț/Profit) (AVG din PP);
- Randamentul minim acceptabil al investiției;
De ce tocmai acești indicatori? Prețul de Catalog se calculează pornind de la câștigul pe care afacerea îl va realiza în viitor. Câștigul obținut de o afacere se numește profit iar cel care le indică proprietarilor în modul cel mai exact profitul care le revine lor se numește profitul net pe acțiune sau PNA. Deci, pentru început, trebuie realmente să cunoaștem valoarea PNA în viitor. Mai exact, ne interesează valoarea PNA peste zece ani. Iar pentru a determina PNA viitor, avem nevoie de doi indicatori: PNA curent și ritmul estimativ de creștere al PNA. Aplicând PNA curent ritmului estimativ de creștere a PNA pe 10 ani, putem obține valoarea PNA peste 10 ani;
După ce determinăm PNA viitor, putem afla și cât va fi prețul de piață peste 10 ani. Asta-i ușor. Domnul piață stabilește prețul afacerilor aplicând PNA aferente acestora un multiplu. Acesta se numește raport PP (preț-profit), sau simplu PP.
1. PNA curent
Nu trebuie să facem niciun calcul pentru a obține PNA curent, căci acesta se găsește pe majoritatea site-urilor financiare și se obține foarte ușor. Mai ți minte unde ai introdus prima oara „HLF” acolo se afișează și EPS
Calcularea Prețului de Catalog-HLF-PNA Curent2. Ritmul estimativ (viitor) de creștere al PNA = ritmul de creștere a capitalului propriu
Cel de-al doilea indicator îl obținem folosindu-ne de ceea ce am aflat deja: valorile celor 5 Indicatori de Bază. Dintre cele patru ritmuri de creștere ale celor Cinci Indicatori de Bază care ne arată ritmul de creștere din trecut al unei afaceri, cel care ne indică cel mai bine ritmul de creștere al PNA din viitor este ritmul de creștere al Capitalului Propriu.
3. PP estimativ
Pretul de catalog se determină pe scurt astfel:
- Se înmulțește PNA curent cu ritmul estimativ de creștere a PNA pe zece ani și se obține PNA viitor;
- Se înmulțește PNA viitor cu PP viitor pentru a obține prețul de piață viitor;
- Aplică prețului de piață viitor randamentul minim anual acceptabil și obțineți prețul de catalog
MS=L/2. Prețul corect al unei acțiuni pe care o poți adăuga în portofoliul tău.
Sau poți intra din nou pe calculatorul lui Phillip Town, să apeși pe „Sticker & MOS Calculator” (Calculatorul prețului de catalog și al marjei de siguranță), să introduci 10 ani, EPS, PNA viitor (Media creșterilor RCI) și AVG din PP și vei obține astfel, următoarele rezultate:
1.Future Value (Valoarea în viitor) :
2.Sticker price (Preț de catalog):
3. MOS price (Preț-MS):
ACESTA E PREȚUL ATRĂGĂTOR DE CARE VĂ VORBEAM AL UNEI ACȚIUNI.
Concluzie:
1.Găsirea unei afaceri interesante.
2.Aflarea valorii acesteia.
3.Cumpărarea ei cu jumătate de preț.
4.Repetarea pașilor anteriori până deveniți foarte bogați.
